三个方法判断财务报表，帮助你选择

这段时间披露二零一八年年报的企业比较多。由于很多上市公司企业达不到这个呃业绩预期，也导致了最近市场一直都是绿油油的。那咱们今天就来聊一聊其中一家企业的年报披露。为什么要聊它呢？还不是因为它热呗。这家公司啊就是康美药业，它到底有什么样的故事呢？先看看在四月二十九日晚上发布的年报。二零一八年的四季度，营收负的六十点七二亿，营收还可以是负数吗？这是什么鬼？生意还能倒贴？

再仔细来看一看，原来伴随着年报一季报一起发的，还有康美药业关于前期会计差错更正的公告。

由于公司核算账户资金时存在错误，造成了存货资金多计了二百九十九亿，公司在确认营收收入和营业成本时存在错误。造成了营收，多记了九十个亿，营业成本，多记了七十六点六亿等等一系列令人眼花缭乱的错误操作。真的是令人叹为观止呀。能够记错在几十个亿上百亿的数据还真的是比较罕见。曾经的白马股现在竟然是这样的一种景象，落差真的不是一般的大。所以投资如果你说选择白马股，就可以放心拿着不动了，那真的希望你别到康美这样的一个公司啊，为什么会有这样的差异呢？先看看康美药业属于中药板块。

咱们做一个同板块的对比。货币资金及现金等价物和有息负债的对比，这可以反映企业有多少钱，借了多少钱，以及筹资成本，也就是财务费用。和其他企业的一个对比，可以看出他的账上资金多，却总是在借钱，为此还产生了高额的财务费用，吞噬掉净利润。这从逻辑上很难讲通啊，企业借钱正常是经营或者是投入需要借到之后呢，就应该及时的运用到需要的地方。而非放在账上，因为借的钱是有成本的，不可能放在账上白白损失利息呀。而如果企业账上的货币资金是自己的经营或者是投入，只需要自己的钱即可。何须借钱，账上有钱又要融资，只能说明康美药业真的缺钱。这里需要说明的是，财务报表中的货币资金是。

十点资金只要是在编制报表的时候，账上有钱，哪怕第二天就将这笔钱转走，财报中也会显示这笔货币资金。这就存在造假的空间了。比如说我本来没有钱，但我借了一笔一百万过桥资金摆在账上一天第二天还回去。自己还是没钱。但财报中显示，货币资金就是一百万了，但负债就不同了，负债呢是真金白银，借了的是实实在在存在的。因此，康美就是真的借了钱，但账上的货币真真假假就值得怀疑了。更何况，康美除了借钱还缺钱，借了三百七十亿。还额外募了一百三十亿，不包括i p o 的这个募资金额哈。上市十九年的优秀企业分红融资比仅为百分之三十八点九一。

康美药业呢身处在一个中药行业，是一个现金流充沛，都不用借钱，现金流良好的行业。而康美药业。现金流充沛的可疑，却四处借钱圈钱，现金流水平远远落在于行业水平。如此的独特，如此的奇葩。前段时间还有小伙伴和我说，康美药业现在价格好便宜啊，市盈率又好低，准备抄底了。如果真的抄底了，那真的是中大奖了。像这种存在疑问的企业。得坚决剔除出股票池，不要抱着侥幸的心理做投资。像这样财报作假的企业，他们普通投资者是比较难看的出来的。但有没有一些比较简单的方法可以把这些财务造假的企业排除呢？这里介绍三个比较明显的特点。

第一、虚增应收账款时的营收和净利润保持稳健增长，需要警惕。这类公司的特点就是，虽然净利润在持续的增长，但是它的经营现金流非常的差劲。因为赚的钱都作为应收账款，记在了资产负债当中，公司并没有收到实实在在的钱。就像康美药业也是近几年赚到的钱。都没有转化为现金，只是以某种方式记在了账上，后期到底能不能回收还不一定。又或许存在一些不可告人的秘密。

第二、警惕研发费用资本占比比较高的公司。虽然很多医药啊科技公司或多或少会有一些这样的问题，但最要说明的就是乐视网了。乐视二零一一年到二零一六年的营业收入和净利润均保持稳速健康的增长。这中间主要是工程，因为公司研发费用资本比。如果公司把这块花的钱全部费用化，那么公司利润则在二零一一年之后一年不如一年到最后几年出现了大幅的亏损。

第三个、就是虚增资产是公司的资本负债表，看起来属于健康的状态，比较典型的就是上市公司账面上有聚这个货币资产。完全满足运营的需求。但是公司一方面要在大举的借债，这种不符合常识的会计处理方法，咱们也需要留意，就像上面的。康美丽字。还有一家被证监会立案调查的康德新。所以小谦这里再次要强调，不光看公司的业绩，再漂亮的业绩和报表，还得擦亮双眼。去看他们是否整过容啊。

这些粉丝财务报表的普遍方法，如果在投资前可以多留意简单的几个方法，关注一下公司的盈利状况，资产状况就可以。避开股市，大部分的雷的。好了，本期节目就分享那么多，希望大家少踩一点雷。如果你想更多的学习投资，了解投资，学会投资。